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    小口徑精密鋼管價格有望小幅探漲 跟隨庫存周期震

    2020-08-20 16:27:50 天津友成科技有限公司 來源:http://www.h9134.cn

      年初鋼材市場螺旋鋼管價格遭遇倒春寒,我們對小口徑精密鋼管市場的短期和中期邏輯進行分析,進而對其走勢做進一步展望。

      與本輪庫存上升前市場普遍預期不一致的是,春節后社會庫存遠超預期。庫存大增主要有以下幾方面原因:貿易商冬儲意愿強、限產效果低于預期以及需求弱于預期。在供給超預期而需求弱于預期的背景下,庫存成為供需面的直觀指標,在高企的庫存壓制下,小口徑精密鋼管價格中期弱勢格局已定。

      在上述多重不利因素制約下,上半年總體需求一般,高價及高庫存將抑制需求,需求決定頂部。從政策導向來看,供給側改革的大方向不變,一旦鋼鐵行業利潤大幅下降,可能還將有相關針對供給的政策出臺,供給端將托底螺旋鋼管價格,而低價也將刺激需求,螺旋鋼管價格下方存在底部支撐。

      總體來看,我們認為今年需求總體一般,甚至偏弱,但需求基數仍然很大,螺旋鋼管價格將更多跟隨庫存周期波動。上半年需求旺季延遲,加之行業面臨主動去庫存,鋼材等黑色金屬表現將偏弱。但若下半年主動去庫存周期結束,疊加低價低利潤,需求可能在某個階段集中爆發,從而推動小口徑精密鋼管價格反彈。

    小口徑精密鋼管價格有望小幅探漲 跟隨庫存周期震

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